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        發表于 2019-10-28 01:28:10 股吧網頁版
        大商所基差交易平臺“滿月” 四大優勢引國企參與
        來源:證券日報 作者:王 寧

          在產業企業多元化需求推動下,期貨業進行了一系列變革,尤其是以近一兩年上線的交易平臺(互換交易、基差交易和倉單交易),更是深得產業企業的一致好評。

          日前,在繼互換交易平臺滿周歲之際,大商所基差交易平臺也迎來“滿月”,《證券日報》記者最近獲悉,已經有國企參與其交收,首月累計報價412筆,成交93筆,涉及現貨量27.3萬噸,名義本金3.6億元。據了解,參與首月交收的國企有兩家,分別是鞍鋼股份有限公司(簡稱“鞍鋼股份”)和中建材供應鏈管理有限公司(簡稱“中建材”),涉及名義本金超2000萬元。

          兩國企完成首筆交收

          10月25日,大商所基差交易平臺上線試運行已滿一個月,這期間各家交易商積極參與報價交易,平臺實現穩健運行,業務規模不斷擴大,各品種的首筆交收也先后完成。市場人士表示,基差交易平臺為企業提供了一個參與的嶄新渠道,對促進產業鏈上下游企業協同發展具有重要意義。

          記者獲悉,截至10月25日,基差交易平臺鐵礦石品種累計成交18筆25萬噸,相關名義本金1.8億元,合成樹脂系列各品種(PE、PVC和PP)累計成交75筆2.3萬噸,相關名義本金1.8億元。“基差交易平臺上線至今,成交量和名義本金保持平穩增長,平臺推廣基差貿易、服務實體經濟的功能得到了初步發揮。”大商所相關負責人介紹說。

          據了解,進入10月份以來,平臺共有7筆合同相繼進入交收階段,鐵礦石品種的首筆交收已由鞍鋼股份和中建材于10月22日完成。雙方在9月27日成交,標的為3萬濕噸的PB粉,賣方中建材給出的基差報價為178元/干噸。此后在10月17日,買方鞍鋼股份在期價為625元/干噸時進行了點價,得到的交貨價為803元/干噸,相當于738元/濕噸,涉及名義本金超2000萬元。

          在中建材給出基差報價前,港口PB粉現貨資源偏緊,價格相對堅挺,但鐵礦石2001合約為淡季合約,且市場對未來經濟預期較為保守,使得期貨價格大幅貼水現貨,部分時間基差甚至超過190元/干噸。“考慮到臨近交割日基差收斂的概率較大,經商議后我們最終將基差報價確定為178元/干噸。”中建材業務發展部總經理李秀麗說。

          而鞍鋼股份基于對市場行情的判斷,并未選擇立刻點價。“我們認為,合同成交時鐵礦石現貨價格處于高位,而鋼廠利潤仍處于低位,有部分鋼廠甚至進入虧損狀態。隨著淡季需求下滑,以及鋼廠因虧損檢修增加,未來礦價高位回落的可能性較大,期貨雖大幅貼水現貨,但仍有下降空間。因此,我們選擇在期貨價格回落后再進行點價。” 鞍鋼股份原燃料采購中心商情部長敬黨向記者說明了其中的原因。

          產業企業參與積極

          從上線初期來看,基差交易平臺給企業帶來了實實在在的便利。李秀麗與記者分享了自己的感受:“首單運行下來,我們已經完整體驗了合約制定、合約發布、合約響應、平臺入金、結算開票、平臺收款、貨物交收等各環節。相比‘一對一’的線下貿易,平臺交易過程透明公正,操作過程方便快捷,響應效率也非常高。”

          在敬黨看來,基差交易平臺具備四大優勢,而這些優勢對企業拓展購銷渠道、優化風險管理、創新經營模式有重要的現實意義:一是經過大商所多層次篩選,平臺交易商信譽好、資質高,降低了違約風險;二是平臺采取以實物交收為背景的保證金制度,對比期貨交易降低了參與者的杠桿率,對比現貨貿易則減少了合同違約概率;三是交易對手眾多,報價公開透明,減少了信息不對稱,拓寬了采購渠道;四是相比標準的期貨合約而言,平臺上合約生成具有較大的靈活性,企業可以進行個性化的基差報價,有利于解決資源的銷售問題。

          中國作為鋼鐵產銷第一大國,鐵礦石年進口量已經超過10億噸,但基差貿易在鋼鐵產業尚處于萌芽狀態,有著廣泛的應用前景。“基差交易平臺的上線有助于鋼鐵企業了解、參與基差貿易,我們也會順應時代發展潮流,積極參與平臺業務,探索這種新的定價模式。”敬黨說道。

          據大商所相關負責人介紹,基差交易平臺推出后,市場反響強烈,不少企業對成為平臺交易商表現出了濃厚的興趣。從上線至今,平臺已收到超過40家企業的申請,其中包括多家來自鋼鐵和塑化產業的大型貿易商和生產企業。還有不少企業提出,希望基差交易平臺能擴充品種序列,盡快上線玉米、豆粕等品種。“可以看出,無論是工業企業還是農業企業,都對基差交易有著不小的需求。我們也會不斷對平臺進行優化完善,適時增加玉米等農產品品種,進一步滿足實體企業對基差貿易和風險管理的多樣化和個性化需求。”該負責人表示。

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        發表于 2019-10-28 22:19:59
        出口的商品拼命壓價做空,進口是商品拼命漲價做多,這就是國內的機構,非常惡心。
        發表于 2019-10-28 23:11:44
        鞍鋼區塊鏈
        作者:您目前是匿名發表   登錄 | 5秒注冊 作者:,歡迎留言 退出發表新主題
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